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協鑫集團加快轉型,協鑫能科資產結構持續優化

2020-01-20   來源:證券市場週刊

協鑫集團是一家以新能源、清潔能源及相關產業為主的國際化綜合性能源集團,為全球領先的光伏材料研發與製造商及新能源開發、建設、運營商。2019年6月,協鑫集團旗下協鑫智慧能源股份有限公司,包含熱電聯產電廠、風力發電、垃圾焚燒電廠等非光伏類優質資產成功重組借殼上市公司霞客環保,協鑫集團獲得第四家上市公司——協鑫能科(002015)。

 

目前,協鑫能科專注於清潔能源專案的開發、投資和運營管理,以及相關領域的綜合能源服務,是中國領先的非公有制清潔能源發電及熱電聯產運營商和服務商之一,在良好的財務條件下,正在籌畫新一輪融資,推進重大專案建設。在2019年12月舉行的第九屆中國證券金紫荊獎頒獎典禮上,協鑫能科獲頒“最具投資價值上市公司”獎項。

 

三季報業績亮眼,收益水準行業領先

 

根據協鑫能科發佈的2019年前三季度報告,公司2019年1-9月營業收入78.1億元,同比增長33.5%;歸母淨利潤4.3億元,同比增長 51.0%。根據此前重組方案中對標的公司的業績承諾,已成為公司子公司的協鑫智慧能源2019年度預計實現合併報表範圍扣非歸母淨利潤不低於3.71億元,有望助推上市公司全年業績完成目標,在完成重組上市後第一年交出靚麗的年度報告。

 

淨資產收益率(ROE)是上市公司盈利能力最核心的指標之一。根據三季報數據,協鑫能科今年前三季度ROE為10.53%,在整個電力行業700多家上市公司中居前10位,在新能源產業中也遙遙領先。

 

截至2019年9月30日,協鑫能科一年內到期的非流動負債為7.40億元,相比於去年同期的23.34億元減少了68.31%,公告表示,這是由於本期到期兌付了共計15億應付債券。參照行業內同類公司,協鑫能科當前債務可控,償債能力處於行業中上水平。

 

不止是協鑫能科,協鑫集團旗下其他上市公司當前負債情況平穩。協鑫集成(002506.SZ)2016年末、2017年末、2018年末一直到2019年三季度末,總負債金額與負債率均持續穩定下降,資產結構得到持續優化,最新負債率已穩步降至74.49%。通過一系列戰略轉型及資本運作,從2018年10月至今,協鑫新能源(0451.HK)負債縮減92.3億元。協鑫新能源、保利協鑫能源(3800.HK)的負債率都已得到控制,兩公司今年三季報數據相比於2018年末數據均沒有較大變化。

 

定增募資,資產結構進一步優化

 

2019年8月,協鑫能科宣佈擬實施非公開發行,募集資金將用於投資風電專案以及補充流動資金。到了11月,公司更新了非公開發行方案,募資金額確定為23.2億元,其中包括三個風電專案,補充流動資金金額為6億元。

 

協鑫能科在公告中表示,本次募集資金投資專案主要圍繞風力發電業務展開,符合國家產業政策以及公司未來戰略規劃方向,具有良好的市場發展前景和經濟效益,能夠有效提升公司盈利水準,從而進一步增強公司核心競爭力。

 

本次非公開發行完成後,公司的總資產與淨資產規模將同時增加,資產負債率水準將有所下降,公司資本結構得以進一步優化,降低財務成本和財務風險,增強資金實力。從中長期來看,隨著專案陸續建成並產生效益,公司收入和利潤水準將逐步上升,進一步改善公司財務狀況。

 

除了協鑫能科,協鑫集團旗下多家上市公司也在實施資產優化的舉措,專業證券機構也予以關注。對於保利協鑫能源,中金公司研報指出,一系列出售舉措顯示出公司去杠杆的決心。對於協鑫新能源,光大證券認為公司上半年引進資本、優化股權結構,轉型已初見成效。

 

來源:證券市場週刊